Fx Alternativ Vega

BREAKNING Ner Vega. Vega ändras när det finns stora prisrörelser ökad volatilitet i den underliggande tillgången och faller som alternativet närmar sig utgången Vega är en av en grupp greker som används i alternativanalys och är den enda lägre ordningen grekiska som inte representeras av en grekisk skrivelse. Skillnader mellan grekerna. En av de primära analysteknikerna som används i optionshandel är grekernas mätningar av risken som är inblandad i ett optionsavtal när det gäller vissa underliggande variabler. Vega mäter känsligheten för det underliggande instrumentets volatilitet Delta mäter en alternativets känslighet för det underliggande instrumentets pris Gamma mäter känsligheten av ett alternativ s delta som svar på prisförändringar i det underliggande instrumentet Theta mäter tidsförfallet av alternativet Rho mäter en options s känslighet för en förändring av räntorna. Implicerad volatilitet . Som sagt tidigare mäter vega den teoretiska prisförändringen för varje procentenhet rör sig i underförstådda Volatilitet Implicerad volatilitet beräknas med hjälp av en optionsprissättningsmodell och bestämmer vad de nuvarande marknadspriserna uppskattar en underliggande tillgång s framtida volatilitet att vara. Men den implicita volatiliteten kan avvika från den realiserade framtida volatiliteten. Vega Exempel. Vegan kan användas för att bestämma om ett alternativ är billigt eller dyrt Om alternativet vega är större än budgivningsfördelningen sägs alternativen erbjuda en konkurrensutsatt spridning, och motsatsen är sant. Tänk exempelvis att hypotetisk aktie ABC handlar med 50 per dela i januari och ett 52,5 50 februari köpoption har ett budpris på 1 50 och ett askpris på 1 55 Antag att optionens vega är 0 25 och den implicita volatiliteten är 30 Därför erbjuder köpoptionerna en konkurrensutsatt marknad Om den implicita volatiliteten ökar till 31, bör alternativets budpris och askpris stiga till 1 75 respektive 1 80. Om den implicita volatiliteten minskade med 5, då budpriset och fråga p ris bör teoretiskt falla till 25 cent respektive 30 cent. Vad är alternativ Vega. Options Vega - Definition. Options Vega mäter känsligheten hos ett aktieoptions s pris till en förändring i underförstådd volatilitet. Tillval Vega - Inledning. Det finns 2 huvud komponent till ett aktieoption s pris Intrinsiskt värde och extrinsiskt värde Priset på det underliggande beståndet i förhållande till aktiekursen bestämmer det Intrinsic Value som regleras av Options Delta Implicerad volatilitet hos den underliggande aktien bestämmer Extrinsic Value som regleras av Options Vega I själva verket för OTM-alternativen som inte innehåller mer än extrinsiskt värde, är deras priser 100 bestämda av Options Vega När underförstådd volatilitet stiger, stiger priset på optionsoptioner tillsammans med det. Alternativ Vega mäter hur mycket den här uppgången är med varje 1 procent ökning av underförstådd volatilitet. Varför är Options Vega Important. It är nästan omöjligt att förstå varför Options Vega är så viktigt utan att först Omfattande förståelse för implicerad volatilitet. Ju mer en aktie förväntas göra ett stort drag på grund av några viktiga nyheter eller vinstutsläpp inom en snar framtid, desto högre är den implicita volatiliteten hos det aktuella lagret just nu. Faktum är att implicit volatilitet Stiger som datum för de viktiga frisättningsstrategierna. Detta beror också delvis på den ökade efterfrågan på optionerna av dessa lager, eftersom spekulativ värme byggs upp. Under sådana omständigheter ökar marknadsaktörerna också en implicit volatilitet för att ta ut ett högre pris för högre efterfrågan Vilket betyder egentligen att underförstådd volatilitet i stor utsträckning är till nackdel för marknadsaktörernas lustar och är dess effekter på priset på ett alternativ mätt av Options Vega. Since implicerad volatilitet stiger som en viktig pressmeddelande och eftersom Options Vega såg till att priset på beståndet stiger tillsammans med det, skulle inte de dagar som löper upp till sådana händelser vara perfekta för köpoptioner och hoppas att beståndet förblir relativt s tagnant för att dra nytta av ökningen av underförstådd volatilitet Ja Faktum är att många optionshandlare tar deltaneutrala och gammaneutrala positioner några dagar före viktiga pressmeddelanden för att dra nytta av ökningen av underförstådd volatilitet på ett säkert sätt och sedan stänga positionen strax före Frisläppandet. Personal Options Trading Mentor Ta reda på hur mina studenter gör över 87 vinst per månad, säkert, handelsalternativ på den amerikanska marknaden. Bara som underförstådd volatilitet kan flyta ett alternativ s pris genom Options Vega, det kan också radera en stor bit av värde av stockoptionerna mycket snabbt bör underförstått volatilitet faller dramatiskt, särskilt efter viktiga pressmeddelanden. Det här kallas vi Volatility Crunch När underförstådd volatilitet faller, alternativ med positiva Options Vega faller i värde tillsammans med det Det är därför det kan vara farligt att köpoptioner på aktier med mycket höga Options Vega strax innan viktiga pressmeddelanden om du vill hålla den positionen på lång sikt Faktum är att impl volatilitet kunde ha float det extrinsiska värdet av dessa alternativ så högt att när det stora draget till sist görs, täcker det knappt det extrinsiska värdet och hamnar i förlust samma sak. Tillägg Vega - Egenskaper. Positive Och Negativ Polaritet. Villkor Vega komma i positiv eller negativ polaritet Långa alternativ ger positiva Alternativ Vega medan korta alternativ ger negativa Alternativ Vega Positiva alternativ Vega ökar priset på alternativ och negativ Alternativ Vega minskar värdet på den positionen när underförstådd volatilitet går upp. Tillägg Vega Alternativ Moneyness. Options Vega minskar mot 0 eftersom alternativet rör sig djupare i pengarna eller längre ut av pengarna på pengarna har vanligtvis det högsta alternativet Vega-värde Detta innebär också att det extrinsiska värdet av djupt i pengarna eller långt borta pengar är mindre troligt att förändras med en förändring av underförstådd volatilitet Detta beror på att aktieoptionerna har mindre och mindre mängd extrinsiskt värde när de rör fart Henne bort från pengarna och eftersom Vega påverkar extrinsiskt värde är det naturligt att det är lägre vid dessa punkter. Lär dig om Alternativ Moneyness now. Options Vega Time. Options Vega är högre när tiden för utgången blir längre Ju mer tid till utgången a Aktieoptionen har desto mer osäkerhet kommer det att finnas om var det kommer att sluta vid utgången av det, vilket leder till fler möjligheter till köparen och högre risk för säljaren. Detta resulterar i en högre Vega för aktieoptioner med längre utgång för att kompensera för den extra risken som tas av säljaren. Alternativ Vega - Förhållande till Alternativ Gamma. Again, högre vinster kommer med högre risk. Som Alternativ Theta Alternativ Vega delar också ett linjärt förhållande med Options Gamma När Options Gamma är högst, vilket är när alternativen är At Money Options Vega är också den högsta, utsätter alternativet trading position till en hög risk för volatilitet crunch tillsammans med potentialen för exponentiella, explosiva vinster beviljas av Gamma Med Vega och Theta arbetar mot en position i pengarna måste optionshandlare se till att den förväntade vinsten i den underliggande aktien överstiger det extrinsiska värdet när man köper sådana positioner. Optioner Vega - Försäljningsvolatilitet. Nu vet vi Alternativ Vega gör en så stor skillnad till extrinsiskt värde genom förändringar i underförstådd volatilitet. Man kan också dra nytta av att sälja volatilitet. Detta är skrivandet av höga Vega-alternativ under tider med hög implicit volatilitet och sedan köpa positionen efter en volatilitetskryp. man kan lägga till försäkring till en sådan position genom att säkerställa att den är dynamiskt säkrad till deltaneutral genom att köpa eller sälja den underliggande stocken. Options Vega Formula. Formeln för beräkning av option vega är. Var d1 Se Delta Beräkning S Nuvarande värde av underliggande tillgång T Alternativ liv i procent av året C Värdet av samtalsalternativ. Options Greker Vega Risk och Reward. by John Summa Kontakt Författare Biografi När ett alternativ köpts eller optionsstrategi fastställs kommer eventuell prisrörelse för underliggande beroende på position Delta att ha en inverkan om det inte är Delta-neutral på resultatet i fråga om vinst och förlust, vilket framgår av det föregående segmentet av denna handledning. Men en annan Viktig riskbelöningsdimension finns, som vanligtvis lurar i bakgrunden, som kallas Vega Vega, mäter risken för vinst eller förlust som beror på förändringar i volatiliteten. Figur 4 IBM Vega-värden över tid och längs strejkkedjor Värden som tagits den 29 december 2007 med pris på underliggande vid 110 09.Source OptionVue 5 Options Analysis Software. Figur 4 visar alla Vega-värden som positiva eftersom de inte här reflekterar positionen Vega s Vega för alla alternativ är alltid ett positivt tal eftersom alternativen ökar i värde när volatiliteten ökar och minskar i värde när volatiliteten minskar När position Vega s genereras uppträder emellertid positiva och negativa tecken som inte visas i Figur 4 När en strateg ist tar en position som säljer eller köper ett alternativ, detta kommer att resultera i antingen ett negativt tecken på försäljning eller ett positivt tecken på att köpa och positionen Vega kommer att bero på netto Vega s Vad ska vara uppenbart från Figur 4 och från de andra Vega-värdena är att Vega blir större eller mindre beroende på storleken på tidspremie på alternativen Tidvärden kan ses i den högra datakolonnen i varje månad s alternativfönster För 110-talet i januari, 105 och 100 samtal, till exempel, tidsvärdena är respektive 3 01, 1 27 respektive 0 49 Dessa högre tidspremievärden är förknippade med högre Vega-värden 110-strejken har Vega på 10 5, 105 slår en Vega av 8 07 och 100 a Vega av annan sekvens av tidsvärde och Vega-värden i någon av månaderna kommer att visa samma mönster Vega-värden kommer att vara högre på alternativ som har mer avlägsna utgångsdatum. Som du kan se i Figur 4, till exempel, ringas alternativet Vega s för pengarna i gul , gå från 10 5 januari till 32 1 J olyckligtvis Det är klart att ett köpoptionsalternativ i juli har mycket större Vega-risk än en januari-call-option. Det innebär att LEAPS-alternativ, som ibland har två till tre års tidvärde, kommer att ha mycket stora Vega s och är utsatta för stor risk och potentiell belöning från förändringar i underförstådd volatilitet. Men ett avlägset alternativ med liten tidspremie eftersom den är mycket långt borta från pengarna kan ha mindre Vega-risk. För mer, se ABCs of Option Volatility. Bidraget för var och en av dessa alternativ i tjursamtalsspridningen anges till vänster om de gula markerade Vega-värdena. Du skulle betala 10 58 1 058 och samla 6 36 636 för respektive 100 och 105 januari-samtal. Eftersom dessa är in-the-money-alternativ, är det mesta av Värdet är inneboende IBM-pris vid denna ögonblicksbild handlar om huruvida den strategi som används är Vega lång eller kort, kan förhållandet mellan prisrörelse och underförstådd volatilitet leda till antingen vinster eller förluster för alternativstrategen. Låt oss ta en titt på en enkel tentamen Vänligen illustrera denna dynamik innan du utforskar några mer avancerade begrepp relaterade till Vega och position Vega implicit volatilitet IV av alternativ på SP 500-indexet är omvänt relaterat till rörelse av det underliggande indexet Om marknaden har varit baisse, kommer typiskt IV-nivåer att bli högre och vice versa När ett köpalternativ köpes nära marknadens botten när IV är på en relativt hög nivå, är den därför utsatt för ett negativt omvänt prisvolatilitetsförhållande. När du köper ett samtal, eller något alternativ för den delen, sätter du dig på långsidan av Vega long Vega, vilket betyder att om IV avtar, andra saker kommer att fortsätta, kommer alternativstrategin att förlora. I det här exemplet är dock inte andra saker detsamma, eftersom marknaden kommer att göra en botten och handla högre av det botten Delta har en positiv inverkan positionen är lång Delta, men detta kommer att kompenseras till graden Vega, lång position Vega och volatilitetsminskning Om marknaden gör en V-liknande botten är det liten risk att Theta eller tidvärde förfallna, eftersom marknaden rör sig snabbt och långt och lämnar litet utrymme för att Theta ska utgöra någon risk. Det finns några undantag, till exempel hausseiska samtal som är in-the-money, eller delvis i pengar. Till exempel Om vi ​​skapar ett tjursamtal spridas för att spela en marknadsåtergång, skulle det vara bättre från Vega-riskperspektivet att välja ett långt samtal som har ett mindre Vega-värde än det vi säljer mot det. Se till exempel på Figur 5 i Januari kommer inköpet av en IBM 100 i den månaden att tillföra långa positiva 4 52 Vega s här, vilket innebär att för varje punkt faller i underförstådd volatilitet, kommer alternativet att förlora 4 52 Om vi ​​såljer ett 105-samtal under samma månad lägger vi till 8 07 korta negativa Vega s, lämnar en position Vega på -3 55 skillnaden mellan de två för denna tjuruppkopplingsspridning Återgå till konstruktionen av denna tjäna pengar för tullsamtal om spridningen flyttas bort - Money, positionen Vega kommer att förändras från netto kort till netto lång Som du kan se i Figur 5, om en penga-strejk köps för 3 10 310, den lägger till 10 5 långa Vega s Om 120 januari-samtalet säljs för 0 30 30 för att slutföra byggandet av detta till-till-till-pengarna tjuranrop spridning, 4 33 korta Vega s läggs till, kom ihåg sålda alternativ har alltid Vega s position som är negativa, vilket betyder att de dra nytta av ett fall i volatiliteten, lämnar en position Vega på spridningen av 6 17 10 5 - 4 33 6 17 Med denna spridning , En återhämtning i IBM med en associerad kollaps i implicita volatilitetsnivåer kommer ihåg de flesta storkapitalstockarna och stora medelvärden har ett omvänt prisimporterat volatilitetsförhållande, skulle vara en negativ för denna handel, undergräva orealiserade vinster från att vara lång position Delta Vi skulle vara bättre av att använda en tjäna pengar på tjuren, eftersom det får oss långa Delta och korta Vega. Figure 5 IBM Vega-värden på varje strejk av in-the-money-tjursamtalspositionen Position Vega är positiv med -8 07 negativa Vegas och 4 52 positiva Vegas, lämnar en netto Vega på -3 55 Värden som tas på D Ec 29, 2007, med IBM vid 110 09 Källa OptionVue 5 Options Analysis Software. Om du spelar en marknadsbund kan nybörjare handla ett telefonsamtal eller talsamtal. Antag att Theta inte är en faktor här, i en långsam position skulle det bli vinster Som härrör från positionens positiva Delta men förluster på grund av att ha lång Vega Om vi ​​inte vet exakt Vega - och Delta-värdena och storleken på droppen i underförstådd volatilitet i samband med prisrörelsen, är det normalt ett stort omvänt förhållande vid markbundna omkastningar, vi kommer inte vet i förväg exakt hur mycket som kommer att uppnås eller gå vilse på den här positionen Vi vet emellertid det faktum att rebound reversal rallies genererar generellt stor implicit volatilitetsminskning, så det här är helt klart inte det bästa näringsidkaren köpte ett samtal före rebounden och fick riktningsanropet korrekt, en droppe i IV skulle ha raderat vinster från att vara lång Delta Inte ett lyckligt resultat, men en upplevelse som bör varna en näringsidkare till denna potentiella fallgrop Ett säljalternativ buye R skulle drabbas av ett sämre öde Eftersom premien på alternativet är uppblåst på grund av ökade nivåer av IV, skulle en köpare av puts lida av att vara på fel sida av Delta och Vega med en återhämtningsrampe. Köp en dyr uppsättning och ha marknaden Gå mot dig resulterar i en dubbel dos av problem att vara kort Delta och lång Vega när marknaden går upp och IV kommer att krascha Helt klart är det bästa av alla möjliga positioner här en lång Delta och kort Vega-lek som på enklaste nivå skulle Vara en kort uppsättning Men detta skulle skada tvärtom om marknaden fortsätter att gå lägre Ett mer konservativt spel skulle vara ett in-the-money tjuranrop spridas som diskuterat 6 innehåller de populära alternativstrategierna och tillhörande position Vega s Men som det kan ses Från jämförelsen av en tjäna pengar i tjugo-samtalet och en spridning av tjugo-till-för-pengarna, där spridda är placerade, inte bara typen av spridning, kan ändra positionen Vega s, precis som Det kan förändra andra positioner Greeks Ther Efore, Figur 6 bör inte tas som det sista ordet på positionen Vega s. Det tillhandahåller bara position Vega s för vissa standardstrateginställningar, inte alla möjliga strejkvalvariationer av varje strategi.